L'elettrico in borsa | ENEL supera i 100 miliardi di capitalizzazione

A fine febbraio, a valle della presentazione del nuovo piano industriale, che analizziamo in questo articolo, ENEL ha infranto una nuova soglia storica superando per la prima volta i 10 euro per azione e, di conseguenza, i 100 miliardi di euro di capitalizzazione di mercato, pari a circa la metà del valore di tutte le partecipate dello Stato italiano messe insieme.

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Il piano ha convinto gli investitori

Il mercato ha apprezzato l’accelerazione della crescita degli utili, raddoppiata al 6% CAGR (compounded annual growth rate, ossia crescita annua a tasso composto) per l’EPS (earnings per share, ossia utile per azione), rispetto alle attese, prima del piano.

L’EPS è previsto che salga da 0,69 centesimi di euro del 2025 a 80-82 centesimi di euro nel 2028, grazie al SBB (share buy back, ossia il riacquisto di azioni, per 2,5 miliardi di euro di controvalore già autorizzato) re-leverage, ossia all’aumento del debito che, costa solo il 3,5% a livello centralizzato e poco più del 4% a livello di gruppo, considerando anche le sussidiarie operanti nelle Americhe.

Infatti, gli investimenti sono saliti di 10 miliardi di euro rispetto al piano precedente, e divisi tra 20 miliardi di euro sulla generazione da fonti rinnovabili e 26 miliardi di euro sulle reti di distribuzione elettrica, di cui circa il 55% in Italia, in previsione dei maggiori consumi di elettricità legati all’elettrificazione domestica, come pompe di calore, cucine a induzione e non più a gas, oltre che, all’adozione delle auto elettriche e nel medio termine, anche allo sviluppo dei Data Center (ENEL prevede 2 TWh di domanda elettrica in più entro il 2028).

Il piano prevede investimenti mirati in Paesi maturi come Europa ed USA, caratterizzati da contesti regolatori stabili ed in cui la domanda di energia è comunque prevista in crescita.

Il titolo in Borsa

Lunedì 23 febbraio, in occasione della presentazione del nuovo Piano Strategico 2026-2028 da parte dell’amministratore delegato Flavio Cattaneo, insieme al top management, il titolo ha registrato un rialzo di quasi il 7% nella sola seduta, proseguendo poi la sua fase di crescita nei giorni successivi.

L'11 maggio 2023, giorno precedente la nomina di Cattaneo, il valore di ENEL era di circa 6 euro per azione, con una capitalizzazione di circa 60 miliardi di euro.

Questo significa che, in un solo mandato triennale, il valore di mercato del gruppo è aumentato di circa 40 miliardi. Inoltre, ENEL è sempre stata generosa con la politica dei dividendi (migliorata ulteriormente nell’ultimo piano con un aumento del 6% annuo del DPS, dividend per share, ossia per azione, rispetto ai 0,49 euro per azione del 2025): da maggio 2023 ENEL ha distribuito ai soci circa 14 miliardi di euro, a cui sommare 1 miliardo di SBB.

Vi piace la strategia di ENEL che punta sia sulle rinnovabili sia sulle reti elettriche?