L'elettrico in Borsa: NIO si difende    

NIO è il maggiore produttore cinese di auto elettriche quotato al NYSE, fondato nel 2014, le cui vendite cumulate hanno sfiorato le 950 mila unità a fine novembre.

Il gruppo ha circa 3.500 stazioni di scambio di batterie in Cina cui si sommano le oltre 60 in Europa che dovrebbero salire ulteriormente. L'attività di vendita è in crescita in Europa, dove è già presente in Germania, Olanda, Norvegia, Svezia e Danimarca.

NIO ha aperto una filiale in Italia e punta ad aprire due punti di vendita diretti a Milano e Torino. Questo produttore non si caratterizza solo per modelli che vantano ricariche veloci, ma anche per la tecnologia “battery swap”, la prima del suo genere che, consente di sostituire la batteria scarica in pochi minuti, con una completamente carica.

La gamma è stata diversificata con Firefly   

NIO non vende ancora direttamente le sue auto in Italia, ma è previsto il suo arrivo nel 2026, utilizzando un modello di vendita diretta, anche tramite punti vendita fisici (NIO House) ed eventuali partnership locali. NIO offre tre famiglie di auto (ET, EL, EC) per un totale di nove modelli. Nei mesi scorsi ci aveva colpito la compatta Firefly, che sfoggia caratteristiche capaci di renderla una scelta premium in piccolo formato, oltre all'ammiraglia NIO ET9, berlina extra-lusso in grado di competere con le vetture premium europee.

Come vanno le consegne e le perdite?

NIO ha consegnato oltre 36 mila veicoli a novembre 2025 (+76% YOY) per un totale di quasi 278 mila nei primi nove mesi dell’anno (+46% YOY). Circa metà delle consegne sono di automobili con il premium brand NIO, che ha beneficiato con il modello ES8, circa un terzo a marchio ONVO e la rimanente parte a marchio Firefly, che è focalizzato sulle vetture elettriche di piccole dimensioni.

Il management ha sottolineato che la società sta lavorando a stretto contatto con i partner della catena di fornitura per incrementare la produzione e prevede che le consegne totali raggiungeranno le 120.000/125.000 unità nel quarto trimestre 2025, con un incremento annuo dal 65%-72%. Se questo obiettivo fosse raggiunto, NIO stabilirebbe un nuovo record trimestrale nella sua storia.

La società è sempre in perdita, sebbene in diminuzione (circa 500 milioni di USD nel Q3), con un gross margin (il primo margine industriale sui prodotti venduti) che è aumentato dal 10,7% al 13,9%, sebbene sia sempre inferiore a quello delle aziende migliori come Tesla (18% nel Q3 2025).

Il titolo in Borsa: sulle montagne russe

Al prezzo attuale di quasi 5 USD, la capitalizzazione di mercato è di 13,7 miliardi di dollari.

Le quotazioni di NIO alla borsa americana (NYSE) sono in aumento del 10% rispetto a 12 mesi fa, sebbene in calo di quasi il 40% rispetto ai massimi del 2025, quando il titolo aveva sfiorato gli 8 dollari per azione. Questa performance a 12 mesi è in linea con quelle di Tesla (+14%), Geely (+10%) e BYD (+5%), e molto meglio di, ad esempio, ZEEKR (-3%), Li Auto (-28%), Polestar (-58%) e Lucid (-60%).

Una curiosità per chiudere la nostra analisi: a fine 2023 (quando abbiamo scritto di NIO per la prima volta in questa rubrica) ChatGPT aveva indicato NIO tra i tre titoli produttori di BEV da tenere d’occhio come potenziali sorprese positive, insieme a Tesla e Lucid, riguardo alle prospettive nel 2024 e future in generale.

Com’è andata poi? Decisamente male! Lucid ha perso oltre l’80%, NIO ha perso il 40% da allora, mentre solo Tesla è andata bene ed è più che raddoppiata (era poco sopra i 200 dollari per azione), facendo meglio del mercato dei titoli tecnologici nel suo complesso (ossia il Nasdaq che nel frattempo è salito di circa il 75%). Del resto, questi software di reti neurali pescano informazioni dalla rete, quindi da un fritto misto, mediamente poco affidabile.      

Vi piace la gamma di NIO? Non vedete l'ora che il gruppo apra le sue filiali in Italia?